The aim of this paper is to analyze the implications for Minas Gerais of its specialization in commodities and products of low technological intensity, against the backdrop of an international context in rapid productive transformation. To this end, based on a presentation of the characteristics of the economy of Minas Gerais from the 2000s onwards, we tested the hypothesis whether firms and sectors of greater technological intensity have the capacity to boost the state's economy more effectively, based on the premise that these companies generate a higher salary mass than those linked to other economic activities in Minas Gerais. Econometric results reinforce and confirm the hypothesis that the most technologically advanced firms pay a higher wage premium, inducing a positive effect on economic activity in general. The database used and the period analyzed for the economy of Minas Gerais, except for better judgement, have not yet been tested.

O objetivo deste artigo é analisar as implicações para a economia mineira de sua especialização em commodities e produtos de baixa intensidade tecnológica, tendo como pano de fundo um contexto internacional em rápida transformação produtiva. Para tanto, com base na apresentação das características da economia mineira a partir dos anos 2000, testamos a hipótese de que empresas e setores de maior intensidade tecnológica têm a capacidade de dinamizar a economia do estado de forma mais efetiva, fundamentando-nos na premissa de que essas empresas geram uma massa salarial mais elevada do que aquelas ligadas a outras atividades econômicas. O modelo econométrico testado reforça e confirma a hipótese de que as firmas com maior intensidade tecnológica pagam um prêmio salarial mais elevado, induzindo um efeito positivo na atividade econômica em geral. A base de dados utilizada e o período analisado para a economia mineira, salvo melhor juízo, não foram ainda testados.

O presente trabalho realizou um estudo dos possíveis impactos da Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) no comportamento das despesas dos municípios de Minas Gerais. Para tanto, foram analisados cenários anteriores e posteriores da LRF, com base nos quais se comparou o comportamento das prefeituras municipais em relação às suas políticas de gastos. Inicialmente foi identificada uma convergência da despesa com pessoal nos municípios mineiros. Além disso, verificou-se também um processo de convergência dos gastos com investimento com relativa redução do mesmo. A metodologia econométrica baseou-se em painel dinâmico. Este processo esteve associado, por um lado, com a convergência e ampliação dos gastos de pessoal, e por outro, pelas restrições de operações de crédito impostas pela LRF.

This paper aims at analyzing the impacts of the Fiscal Responsibility Law (FRL) on total expenditures across municipalities in the State of Minas Gerais, Brazil. To accomplish the objectives of the paper, we analyzed the situation before and after the Law using a dynamic panel. There was convergence on expenditure and investments after the advent of the FRL. There has been identified a tendency for convergence in staff expenses among Minas Gerais' municipalities. Besides, it has also been possible to identify processes of convergence in investments, with relative reduction in its overall value. These have been associated, on the one hand, with convergence and increase in staff expenses; on the other, with restrictions on credit operations imposed by the law.

Este trabalho objetiva analisar teoricamente a conexão entre abertura da conta de capitais e crescimento econômico, analisando em que medida o controle de capitais contribui para o êxito de uma política voltada para o crescimento econômico. A literatura convencional em geral descarta o controle de capitais como a melhor alternativa para garantir o crescimento equilibrado, embora admita, em casos especiais, o uso de controles quantitativos temporários para evitar crises cambiais e financeiras. O approach teórico keynesiano de crescimento econômico, fundamentado na literatura de inspiração kaldoriana dá pistas da desejabilidade de controles como estratégia para garantir crescimento equilibrado no balanço de pagamentos. A evidência empírica também dá suporte a essa alternativa. As conclusões, portanto, conduzem à importância de estratégias de controles de capitais para coadjuvar no crescimento sem restrições no balanço de pagamentos.

This paper aims at exploring theoretically the literature regarding capital flows liberalization and economic growth. Precisely, we intend to analyze the role of capital controls over economic growth. Mainstream literature discard capital controls as an alternative to foster economic growth, although admits, in few situations, temporarily quantitative capital controls to avoid financial crisis. The Keynesian approach to economic growth by means of Kaldorian literature is the key to understanding capital controls as an strategy to warrant growth under balance of payments equilibrium. Conclusions highlight the role of capital controls in helping economic growth.

RESUMO Este artigo aplica o modelo de restrição de balança de pagamentos de Thirlwall ao crescimento econômico brasileiro no período 1955-98, usando a técnica de cointegração. De acordo com Thirlwall (1979) e MacCombie e Thirlwall (1994), as diferenças no crescimento econômico de longo prazo entre os países podem ser explicadas por uma teoria do crescimento econômico induzida pela demanda. O modelo é testado na economia brasileira após a decolagem industrial em 1955 até 1998, usando a técnica de cointegração e uma representação de correção de erro vetorial (VEC) para encontrar as respostas dinâmicas das exportações ao PIB. Os resultados mostram que há uma cointegração positiva entre o crescimento das exportações e o crescimento econômico de longo prazo no Brasil, o que sustenta o fato de fatores externos restringirem o crescimento econômico brasileiro.

ABSTRACT This paper applies the Thirlwall’s balance-of-payments constraint model to Brazilian economic growth in the period 1955-98, using cointegration technique. According to Thirlwall (1979) and MacCombie and Thirlwall (1994) differences in long-term economic growth among countries can be explained by a demand induced theory of economic growth. The model is tested on the Brazilian economy after industrial take- off in 1955 until 1998 using the cointegration technique and a vector error correction (VEC) representation to find the dynamic responses of exports to GDP. The results show that there is a positive cointegration between growth in exports and long-term economic growth in Brazil, which support the fact external factors constraint Brazilian economic growth.